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融资盘已大幅回流 龙头个股表现出色

  上周大盘稳定上行,汽车、新能源锂电池、光伏、家电、白酒等板块引领上行,低位低市盈的钢铁、有色、煤炭等板块在龙头宝钢股份、焦作万方、陕西煤业带领下走出波段行情。无论是新科技还是传统行业,各板块中龙头走势尤其突出。越来越多的行业集中,寡头垄断在股票市场上的反映就是强者恒强,资金集中配置,而且持续发展。  

  上周融资盘净流入136亿元,逆转了之前两周连续各净流出40多亿元的局面。融资余额再度挑战年内新高,筹码稳定性加强。三季报业绩披露后,业绩增长的行业龙头吸引资金流入。大盘指数易升难跌,但大多绩差绩平个股走势却不明朗,受到越来越多投资者抛弃。另一方面,外围市场的全面反弹,事件的不确定性降低也提振了国内市场的风险偏好,人气逐渐转入上升循环。

  北上资金上周净流入214亿元,是今年以来第六大单周净流入。8月、9月、10月三个月北上资金合计净流出348亿元,11月首周即回流大部分。北上资金规模已达到11100亿元,国内经济的不断恢复是吸引外围资金流入的原因之一。沪股通流入多于深股通,银行、钢铁、有色、地产等低市盈周期性板块是新增流入对象。虽然热点开始多元化,但仍是集中于龙头个股。

  上周两市维持担保比例的日均值回升到274%附近,较前周的272%有所上升,上周五是277%,在安全线和盈利线之上,短期融资规模易增难减。

  上周融资买入额为3462亿元,日均值为692亿元,较前周的日均值增加20%。融资买入额占两市成交之比为8.5%,较前周的8.1%有所上升,融资买入与融资余额之比为4.9%,较前周的4.1%继续回升。热点开始多元化,获利机会增多,融资盘开仓力度加大。

  上周融资偿还额为3326亿元,日均值为665亿元,较前周的日均值增加14%,偿还增幅明显小于开仓增幅,持仓为主。

  上周融资买入与偿还额合计约为6789亿元,日均值较前周增加17%,较大盘日均成交增幅要大些,融资市场的活跃度开始上升。

  与上周的融资余额14149亿元比较,周换手率为48%,较前周的41%明显上升,人气从温和回升到活跃区间,人气较大机会进入上升循环。

  与两市上周成交金额40615亿元相比,上周的融资交易占比为16.7%,较前周的16.3%有所上升,处于合理区间。

  上周五融券余额约为1054亿元,较上周增加约17亿元,较2月初的低值85亿元,增加12倍,平均月增100亿,且其间几乎没有回撤。科创板和创业板新股上市加速,可供融券规模不断增加。ETF高频量化产品也增加了融券规模。年内融券规模有机会挑战1200亿元。

  后市研判:大盘箱体低位抬升,周期蓝筹与科技轮涨,行业龙头趋势稳定,行业景气和业绩增长仍是主线,投资者可采取积极策略应对市场。

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